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工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

世界黃金協會公布的第1季黃金需求報告顯示，全球投資人持續觀望黃金市況，ETF資金也沒有流入黃金，顯示投資心態仍較為保守。法人表示，在全球景氣轉佳下，金價恐漲不動，然各地股市傳捷報，未來黃金基金可望和金價脫鉤。

截至5月底止，SPDR黃金ETF持倉量已來到2008年12月來最低水準，投資需求並不穩定，澳紐銀行對金價走勢看法依然保守。

元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，金價近期下跌主因來自於歐美股市持續漲破新高，排擠黃金投資興趣所致，研判目前全球金融環境穩定，黃金淡季表現不易。

此外，刺激通膨是目前全球先進市場共同的長期目標，成熟國家這樣共識，短期內可能會使美元走強，再配合黃金淡季，金價可能仍有走弱空間，技術面恐有下測1,230美元的可能。

摩根環球天然資源基金經理人奈爾•葛瑞森（Neil Gregson）認為，全球景氣趨向擴張，黃金表現空間相對有限，近期國際金價呈現橫向盤整格局，徘徊在每盎司1250美元價位。

他指出，儘管近期美債價格小幅走揚，長線而言，利率回歸正常化的趨勢並不會改變，尤其是近期美國經濟數據亮眼，黃金避險功能受到壓抑，金價大幅走升機率不高。

富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪表示，金價可能還是會處於盤整的走勢，另從基本面來看，美國經濟仍處於復甦的軌道上，雖不太可能立即進入升息循環，但長期美國公殖利率及美元走升的趨勢並未改變，投資人對收益率的要求也將使得資金轉向股市或其它具收益性的市場。

胡志豪指出，由於新興市場成長仍有疑慮，新興國家央行持續買進黃金，加上中印等亞洲國家的實體需求強勁，即使金價不漲，但也不太可能出現像去年大幅下挫，1,200∼1,250元可能是未來一段時間較合適的低接時間點。

金價漲不動，但胡志豪說，金礦類股在去年大跌之後，使得金礦類股股價相對低廉，加上金礦公司的併購活動盛行，使得投資買盤相對積極，不過投資人仍要留意金礦類股的波動大，建議低接但不要追高。

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

科技股5月營收陸續傳出「淡季不淡」的消息，帶動外資圈將蘋果iPhone 6拉貨預期直接反應在獲利預估值的調整上，包括大立光（3008）、可成（2474）、和碩（4938）、F-臻鼎（4958）等供應鏈的目標價均獲得明顯調升。

美系外資券商分析師指出，5月營收創新高的科技股雖然不是iPhone 6拉貨所致，但若能躋身iPhone 6供應鏈，將能確保營收成長動能延續至第三季，由於第一波零組件拉貨將從6月下旬開始，意味著接下來將是國際資金最重要的「提前卡位」關鍵期。

以股王大立光為例，繼港商聯昌證券日前將目標價調升至2,650元的外資圈最高價後，美銀美林證券科技產業分析師程翔昨天也將目標價調升至2,500元，除了看好第二季營收成長率與毛利率將分別達46％與56％外，第三季營收預估還能再成長18％。

至於可成，近期有瑞信與花旗環球證券分別將目標價調升至330與355元，花旗環球證券科技產業分析師陳思維指出，可成今年新增CNC預估就高達7,000多台、比去年多出40％，以可成過去對於資本支出掌握相當自律來看，明年訂單能見度掌握程度應該很高。

此外，摩根士丹利證券將F-臻鼎投資評等與目標價分別調升至「加碼」與110.5元，主要就是看上蘋果可望靠著iPhone 6重新奪回智慧型手機市佔率，及可靠穿戴飾裝置等產品推升營收成長動能等利多題材。

至於外資圈看好在iPhone6組裝訂單能見度越來越高的和碩，則有港商德意志證券科技產業分析師張家福將目標價進一步調升至64元，預期從8月起將開始量產4.7吋iPhone6，而穩定的核心每股獲利成長加上充沛的現金部位與投資價值，就是買進保證，今年與明年每股獲利預估值將分別為5.22與6.01元。