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工商時報【記者陳碧芬╱台北報導】

中東情勢和緩，國際油價連周走低，投資市場對於石油價格左右大宗商品價格的戒心，仍然無法放鬆，星展銀行財管部門認為，地緣政治事件造成的油價頓時上揚，持續力道不強，對於大宗商品的未來短期3個月、中期12個月獲利展望，相對保守。瑞銀財管部門也提醒，油價若漲幅再出現10∼15％的上揚，會對已開發市場經濟成長產生負面影響，目前看多美股的資產配置就要重新調整。

元大寶華綜經院分析，伊拉克地緣政治的風險影響，國際油價短期間不確定性高，或許仍提供油價些許支撐力道，讓油價不致大幅下滑，短線仍維持盤整，布蘭特油價波動區間在110∼118美元，西德州油價波動區間在102∼108美元。

穆迪投資者服務公司指出，第2季底的原油價格上揚，上游石油公司獲利提升，但中游的煉油廠的煉油毛利下跌。

穆迪高級信用評級分析師哈蘭指出，較高的原油價格，為信用條件好的上游企業帶來收入增加，相較之下，煉油業的利潤及現金流卻下降，兩者相抵之後，整體油礦連結商品的價格並不能立即上揚。

據此，投資人在挑選油礦相關的金融標的，建議應細看投資說明書。星展銀行投資總監林哲文認為，大宗商品市場的組成相當複雜，即使領導整體價格的原油相關，都被相互折抵，倫敦金屬交易所指數去年以來也沒有上揚的動能，這一大部分均與中國大陸經濟疲軟有直接關係，換句話說在大陸經濟未能展現再度上衝之前，大宗商品的投資都不應躁進，小額適量布局即可。

瑞銀財管部門投資策略長辦公室指出，從期權市場的價格來看，反映布倫特原油價格在未來3個月漲幅，不會超過10％的機率達86％，在油價保持在114美元的情況下，仍對當前的配置感到放心，市場也預計油價仍在可控範圍內。

瑞銀指出，要謹慎的是，一旦油價漲幅達到10∼15％，對已開發市場經濟成長將會產生負面影響。