鐵獅玉玲瓏 電影 鐵獅玉玲瓏主題曲 鐵獅玉玲瓏影片 鐵獅玉玲瓏 電影預告 鐵獅玉玲瓏 預告片 鐵獅玉玲瓏演員 鐵獅玉玲瓏首映 鐵獅玉玲瓏上映

隨著年關腳步漸進，共同基金經理人開始發布新年展望，他們預期明年美股將繼續攀高，延續過去五年多來的漲勢，但漲幅可能縮小，波動也少不了。以下為四大趨勢預測：

●股市可望更上層樓

Hennessy基金投資長亨尼斯表示，經濟正在好轉，企業連續九個月增聘逾20萬人，顯示企業獲利前景亮麗。這是推動股價上攻的關鍵。就業市場好轉意味民眾消費力將會提升，加上汽油價格下跌，都有助企業提振營收。

●股市漲幅縮小，也將持續波動

標準普爾500指數已自2009年的低點回升逾兩倍，按未來12個月預估獲利估算的本益比為17倍，遠高於2009年的八倍。由於股價偏貴，後續漲勢須仰賴獲利成長。T.Rowe Price股票部門主管史東伯格表示，未來幾年股市難以重現2013年大漲近30%的表現，年漲幅可能只有5%至6%。而且隨著聯準會（Fed）收回刺激政策，股市波動將更劇烈。

●升息未必會重創股市

升息總是令投資人驚慌失措，因為會推高借貸成本與抑制經濟成長。Fed 2004年開始升息時，美股六周內重挫近7%，但直到2006年升息循環告終期間，股市共大漲20%。過去幾次升息也一樣，當市場消化完消息，股市就會回穩。摩根大通資產管理公司市場策略師戈德伯格指出，重點在於利率是否從超低水準回升，如果是，經濟就不會過度受限。

●到海外市場撿便宜

價值型投資人明年可在海外市場撿便宜。MSCI的數據顯示，按未來12個月預估獲利估算的歐洲股市本益比為13.5倍，低於美股的16倍。新興市場方面，史東伯格認為俄羅斯股市價位便宜，還有一倍上漲空間。但由於俄國是主要原油出口國，投資人須留意近來油價下跌帶來的風險。

This entry passed through the Full-Text RSS service - if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers.